广深铁路 ：铁路客运龙头 具备补涨空间

　　市场出现强势逆转行情，个股再次呈现高度活跃态势，短期调整基本结束，后市仍将有望继续震荡上扬，操作上，可重点关注一些前期涨幅不大的品种，在强势特征确立的背景下，有望展开补涨行情。个股可关注：广深铁路 (601333)铁路行业的投资方向已经明确,通过加大铁路建设,解决过去投资不足导致的严重货运和客运瓶颈指日可待，公司作为铁路客运龙头，在铁路大建设中有望受益。

　　地理优势突出，客运量稳步增长

　　公司经营的广深铁路 是京广铁路和京九铁路两大繁忙干线在南端的连线，是中国铁路网的重要组成部分，是中国铁路与港口连接最紧密的铁路之一。公司作为目前我国列车运行速度最快、效益最好的铁路运输企业之一，独立经营的广深铁路 ，营运里程152公里，是华南地区交通网络的重要组成部分，为内陆通往香港的唯一铁路通道，公司收购完羊城公司经营的京广线广州至坪石段后，铁路营业里程将达到481.2公里，公司将从区域铁路的经营扩张至国家骨干线路领域，经营实力在区域运输市场中将居于龙头地位;09年上半年公司旅客发送量为4,131.60万人，比去年同期增长1.10%，客运收入为人民币351197.72万元，比去年同期增长7.68%。

　　路网优势明显，运力继续扩充

　　公司为广东省运输业务及资产规模最大的铁路运输上市公司，公司经营的铁路至京广铁路坪石口，广坪段铁路位于京广线的最南端，经广深铁路 东莞站与京九铁路相连，形成U型环流运输，为华南铁路网上通连各线的中枢干线，在全国铁路路网中居于重要位置，09年上半年路网清算收入为人民币148304.87万元，比去年同期增长10.94%。广州至广州东增建第三线、广州东至深圳增建第四线工程，该等项目投资估算总额为474490万元，按国铁一级铁路标准设计施工;设计时速140km/h，最高时速160km/h，总长度146.7公里;投入资金约25.83亿元购买20列进口高速动车组，以调高运能(截至09年6月末，购置款项已支付完毕，所购20列车已全部交付使用)。

　　支撑平台形成，具备突破条件

　　二级市场上，公司股价目前仍运行于底部阶段，但整体趋势逐渐向好，技术上该股在半年线附近做整理平台已形成强劲支撑，短期在强烈的补涨要求下有望打开上涨空间，可适当关注。

　　海陆重工 ：业绩增长具备持续性

　　海陆重工 (002255)今日早盘冲高后高位横盘，至收盘上涨7.36%，全日换手率8.50%。公司是工业余热锅炉细分领域的龙头，优势产品包括干熄焦余热锅炉、氧气转炉余热锅炉和有色冶金余热锅炉，余热锅炉市场份额达到46.21%，位居国内第一。公司2009-2011年综合每股盈利预测分别为0.91元、1.20元和1.35元，对应的动态市盈率为49、37和33倍;当前共有4位分析师跟踪，全部给予"买入"评级，综合评级系数2.00。

　　公司09年前三季度实现营业收入、营业毛利、净利润分别为746.99、169.66、84.10百万元，同增分别为27.13%、38.58%、86.08%;毛利率和净利率分别为22.71%、11.26%，同比分别提高1.88、3.57个百分点;实现每股收益0.65元，其中，三季度实现营业收入、营业毛利、净利润分别为281.40、65.81、39.57百万元，同增分别为15.89%、55.94%、195.66%;毛利率和净利率分别为23.39%、14.06%，同比分别提高6.01、8.55个百分点;实现每股收益0.31元。国泰君安认为公司净利润大幅增长的主要原因是，毛利率上升以及孙公司格林沙洲的外方股权因违反相关而因此获得14.92百万元投资收益。

　　据季报披露，公司募投核承压设备制造和大型及特种材质压力容器制造项目建设进展顺利，预计2010年下半年可投产，2011年达产后将新增堆内构件吊篮筒体8套/年、核级容器100套/年、大型和特种材质压力容器1.6万吨/年的生产能力。届时公司的制造能力将显著提升，进一步增强竞争力。

　　长成证券认为，公司主要客户是钢铁、有色、水泥等高耗能行业，公司产品符合节能降耗的产业政策，前景非常好，预计随着年底哥本哈根会议的临近，公司会越来越受到市场重视。公司的主要产品氧气转炉余热锅炉、有色冶金余热锅炉和干熄焦余热锅炉，2004-2旅游宝宝网006年的累计市场占有率分别高达94.95%、55.94%和78.79%，处于行业领先地位。随着公司IPO募投项目的达产，公司产能进一步释放，业务规模将进一步扩大，后续业绩增长具备持续性。

　　风险因素：(1)钢材价格大幅波动导致成本上升的风险;(2)壳牌合作项目进展慢于预期导致公司收入增速放缓的风险。

　　华东数控 ：增长迅猛的铁路机床龙头

　　华东数控 (002248)自9月份以来股价迎来一波如虹走势，涨幅接近翻番。今天一路上行冲击涨停，换手率16.03%。受益于国家高铁建设，公司数控龙门机床增势迅猛，未来发展值得期待。公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.91、1.01和1.17元，对应动态市盈率为20、16和14倍;当前共有15位分析师跟踪， 12位分析师建议"买入"评级，3位分析师给予"观望"评级，综合评级系数2.20。

　　产品升级及高铁订单促业绩增长超预期。公司前三季度实现收入4.24亿元，同比增长34%，实现净利润9243万元，同比增长155%，实现每股收益0.77元。其中，第三季度实现收入1.80亿元，同比增长52%，实现净利润5200万元，同比增长210%，实现每股收益0.43元。

　　高铁订单陆续交货是业绩增长的主要原因。包含高铁CRTSⅡ型轨道板龙门铣磨在内的数控龙门机床前三季度实现销售3.43亿元，同比增长87%，收入占比由54%上升到80%。目前数控龙门订单充足，处于满负荷生产状态，公司产品结构已完成从普通机床向数控龙门机床的升级。产品毛利率大幅增长。公司前三季度综合毛利率为36.15%，同比提升11.24个百分点。

　　垄断CRTSⅡ型轨道板专用数控磨床，后续高铁订单值得期待。公司是国内唯一一家具有高铁CRTSⅡ型专用数控磨床生产能力的厂商，目前已公告在手订单24台合计3.5亿元，已于前三季度集中交货，不含税售价约1254万元，毛利率约35%。保守预计未来2年高铁建设所需博格板式磨床在50台左右，垄断技术使得公司将充分分享高铁投资机遇。预计公司09年和2010年各实现博格磨床20台销量，毛利占比约40%左右。

　　牵手德国希斯庄明，进军重型机床和风电生产线。公司计划公开增发不超过3500万股，融资3.5亿元，投入"数控大型机床技术改造项目"，与希斯庄明合作制造代表国际先进水平的数控龙门移动式镗铣车削中心、φ320数控落地镗铣床、16米数控六轴滚齿机，并与希斯庄明合资建造国内第一条、世界第二条1.5-5MW 风电柔性加工生产线，主要生产大型风电轮毂、齿轮箱体等。合资合作项目有利于公司研发、制造技术迈向世界一流水平，后续盈利能力及高成长性值得长期看好。

　　申银万国表示， 维持"增持"评级。公司作为受益高铁、风电和核电建设的高端数控机床厂商，产品结构不断优化升级，在博格板式磨床的垄断性优势将使公司充分分享高铁投资机遇，看好公司的中长期成长性。上调2009~2010年公司盈利预测至0.95元、1.20元，未来两年实现50%以上的高速增长。

　　风险因素：公司是高铁建设的受益者，数控机床销售收入中80%-85%来自博格板磨床，高铁效应过后公司的业绩存在大幅波动的风险。